醞釀6年多，民生銀行撤回可轉債發行，交易所反復問詢融資是否必要

中國基金報 江右

1個月內，三家金融股撤回再融資申請。在中原證券以及華鑫證券的母公司華鑫股份先后撤回再融資申請后，如今又有更為大型的銀行股有動作，民生銀行撤回再融資申請。

(資料圖片僅供參考)

500億的可轉債的發行申請，對于民生銀行而言，應該算是比較大的資本運作，并且從2017年開始醞釀了6年多。民生銀行最新總市值1733億元；截至今年一季度末總資產7.6萬億元，凈資產6153.4億元。

民生銀行表示，綜合考慮資本市場環境，經審慎分析與論證，本行決定終止本次發行事項并撤回相關申請文件。

有市場人士表示，在當前市場環境下，資本市場的融資更優先傾向于實體經濟，金融機構的再融資的必要性和規模的合理性受到關注。

醞釀6年多，民生銀行撤回可轉債發行

在反復受到交易所關于融資的必要性后，民生銀行最終撤回了500億的可轉債發行融資申請。

8月11日晚間，民生銀行公告稱，現綜合考慮資本市場環境，經審慎分析與論證后決定終止本次向不特定對象發行可轉換公司債券事項，并向上海證券交易所（簡稱“上交所”）申請撤回相關申請文件。

民生銀行表示，本行終止本次發行并撤回申請文件是綜合考慮當前資本市場環境做出的審慎決定。終止本次發行事項并撤回相關申請文件不會對本行經營活動與持續發展產生不利影響，不存在損害本行及全體股東利益的情形。

值得注意的是，民生銀行本次500億可轉債發行的方案醞釀已久。2017年3月30日，民生銀行審議通過發行可轉債的議案。而后中國證監會受理申請并出具反饋意見，而后發行申請平移到交易所，上交所也兩次進行問詢。

實際上，不只是交易所的問詢，目前市場環境下，民生銀行的股價市凈率不到0.4倍，如果按照改行此前說明，發行可轉債的轉股價不低于最近一期經審計的每股凈資產，相當于初始發行可轉債轉股價值將低于40元，相較而言目前銀行轉債的轉股價值普遍在50元以上。

交易所反復問詢：融資是否必要、規模是否合理，房地產貸款情況

上交所的今年3月和7月的兩次問詢，都關注融資規模以及房地產貸款業務情況，直問民生銀行是否過度融資。

對于不超500億的可轉債再融資，在今年7月份的問詢當中，上交所請民生銀行進一步說明：

（1）結合目前的監管要求、資本規劃和業務發展需要，量化說明資本充足率目標設置的謹慎性、合理性；

（2）結合報告期的凈利潤增速情況，分析本次凈利潤預計增速的測算依據及合理性；

（3）結合發行人報告期內各類風險加權資產的具體情況和未來業務增長需要，說明風險加權資產預計增速的合理性及謹慎性；

（4）結合上述情況，進一步說明本次大額融資的必要性和合理性，是否過度融資。

并對公司的房地產客戶情況再度問詢：

根據前次問詢回復，截至2022年12月31日，發行人（民生銀行）對公房地產業不良貸款余額155.45億元，不良貸款率為4.28%，發行人合計計提減值準備對總缺口的覆蓋率為237.03%。請發行人進一步說明：

（1）表格列示報告期各期末全部房地產客戶情況，列示在全部客戶中出現債務違約、信用評級下調、無法及時兌付債務等風險事項的房地產客戶具體名單、應收金額（含應收賬款、應收票據、其他應收款等）、賬齡、是否逾期及逾期時間、減值計提金額、計提依據等；

（2）結合上述情況詳細說明減值準備計提是否符合相關規定，是否足夠謹慎；是否符合“最近三年連續盈利”和“三年加權平均凈資產收益率不低于6%”的可轉債發行條件，并提供詳細論證過程、數據和測算過程。

編輯：小茉

審核：木魚? ? ? ? ?? ? ? ? ?? ? ? ? ?? ? ? ? ?