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中國基金報記者 盧鸰

在A股半導體公司中市值位列第二的北方華創（002371），將迎來國家集成電路基金（即俗稱的“大基金”）最高達1059萬股的巨量減持。

(相關資料圖)

不過，據中國基金報記者統計，在國家集成電路基金的積極參與扶持之下，2016年至今，北方華創營收和凈利分別增長了805%、2532%，總市值則大漲1243%，國家集成電路基金自身也獲得約838%的回報。

北方華創凈利大漲25倍、市值大漲12倍

5月5日晚間，北方華創公告，國家集成電路基金計劃自公告披露之日起15個交易日后的6個月內，以大宗交易或集中競價方式，減持公司股份數量累計不超過1059.1201萬股，占公司總股本比例為2%，減持理由是“自身經營管理需要”；其股份來源為通過參與公司2016年發行股份購買資產并募集配套資金項目，及2019年非公開發行項目取得的股份。

目前，國家集成電路基金持有北方華創3932.8803萬股，占公司總股本比例為7.43%。

2016年8月，國家集成電路基金斥資6億元，認購了北方華創3436.4261萬股股份，當時的認購價為17.46元/股；2019年5月，國家集成電路基金斥資91089.1041萬元，認購了北方華創1486.6836萬股股份，當時的認購價為61.27元/股。通過這兩次定增，國家集成電路基金總計斥資約15.11億元，認購了北方華創總計4923.1097萬股股份。

以5月5日的收盤價計算，國家集成電路基金目前持有的北方華創的股份市值約為126.69億元；2020年，在2016年的定增解禁之后，國家集成電路基金曾減持了約1000萬股股份，以當時的股價計算，其減持收益約為15億元。

以此計算，國家集成電路基金在北方華創的兩次投資，總計增值約126億元，增值幅度為8.38倍。

2016年，北方華創營收為16.22億元，凈利潤9290萬元；2022年，北方華創實現營收146.88億元，凈利潤23.53億元，相對于2016年分別增長了805%、2532%。

而從2016年8月至今，北方華創的總市值則從127億元，增長至2023年5月5日的1706億元，漲幅達1243%，在半導體板塊的總市值僅次于海光信息。

也就是說，在國家集成電路基金的積極參與扶持之下，6年多來，北方華創營收和凈利分別增長了805%、2532%，總市值則大漲1243%，國家集成電路基金自身也獲得約838%的回報。

國產化率提升最快年份

北方華創由七星電子和北方微電子重組而來，其業務聚焦于半導體設備、真空設備、新能源鋰電設備及精密電子元件四大業務板塊。

北方華創在其2022年年報中稱，在地緣政治風險、全球通脹以及消費需求疲軟等多重因素影響下，2022年集成電路產業進入新一輪的周期性波動和庫存調整周期，對集成電路產業的增長速度帶來一定影響，但高性能計算、汽車電子、工業控制等領域對芯片的需求量持續提升，已成為新的行業增長驅動力。

長期來看，在數字化發展趨勢加速的大背景下，下游消費升級和數字化轉型的需求將持續拉動芯片需求，5G、人工智能、物聯網、云計算、智能汽車等新興領域的蓬勃發展，為集成電路的需求帶來增量空間，進而為集成電路裝備帶來巨大市場。

國內知名半導體研究機構芯謀研究預計，2023年國產半導體設備銷售額將達到62億美元，國產化率約16%，為近四年國產化率最快提升的年份。

2023年一季度，北方華創實現營業收入38.71億元，同比增長81.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.92億 元，同比增長186.58%，扣非凈利潤5.34億元，同比增長243.59%。

浙商證券研報指出，半導體晶圓制造3大核心設備——光刻機、刻蝕機設備、氣相沉積設備，占據了產線設備總投資額的70%。

從競爭格局來看，國內外具備非常相似的競爭格局特征，光刻機以阿斯麥（全球龍頭）、上海微電子（國內）為首；刻蝕設備以拉姆研究（全球龍頭）、中微公司（國內）為首；氣相沉積設備以應用材料（全球龍頭）、北方華創（國內）為首。

在國內肥沃的土壤上（2017年-2021年中國半導體設備銷售額平均增速較全球高17.4%），疊加與海外相似的競爭格局（全球應用材料+拉姆研究+阿斯曼，國內北方華創+中微公司+上海微電子），國內半導體設備公司未來成長速度有望較全球設備龍頭更高。

因此，浙商證券認為，未來北方華創與應用材料的市值比有望進一步縮小。

審核：木魚