激情五月播播久久久精品_国产激情偷乱视频一区二区三区_国产一区二区看久久_亚洲欧美成人网

(資料圖片僅供參考)

金吾財訊|華泰研究發布研報指，康師傅控股 (322.HK) 2025年下半年經營韌性凸顯，收入符合預期，利潤增長表現亮眼。公司2025年實現收入790.7億元人民幣，同比下滑2.0%；歸母凈利潤45.0億元人民幣，同比增長20.5%。其中2025年下半年收入388.0億元人民幣，同比下滑1.7%；歸母凈利潤22.3億元人民幣，同比增長20.6%。業務方面，飲料業務受外賣平臺價格戰及行業競爭影響，2025年收入同比下滑2.9%至501.0億元人民幣，下半年同比下滑3.3%；方便面業務通過合理可控的促銷政策，下半年市占率環比企穩，收入恢復正增長，2025年收入同比微降0.5%至282.8億元人民幣，下半年同比增長1.5%。利潤率顯著提升，2025年毛利率同比提升1.7個百分點至34.8%，EBIT利潤率同比提升1.2個百分點至8.8%。飲料業務受益于原物料價格下降，分部毛利率提升；公司強調費效比，驅動利潤率表現。公司2025年擬分紅100%，考慮到資本開支高峰已過及現金流情況，未來2-3年的分紅比例或將保持100%。展望2026年，石油價格上漲預計帶動核心原材料PET及棕櫚油價格上行，對公司成本端帶來負面影響，但公司有望通過提升經營效率和費效比，使得利潤率維持穩健。報告給予目標價15.03港元，維持“買入”評級。風險提示包括行業競爭加劇、新品表現不及預期、食品安全風險。