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從年生豬出欄量?jī)H次于牧原股份的“豬老二”,到瀕臨退市,“江西豬王”正邦科技只用了短短兩年時(shí)間。 因2022年度經(jīng)審計(jì)期末凈資產(chǎn)為負(fù)值,5月5日,正邦科技復(fù)牌將披星戴帽。 巨額債務(wù)壓頂,流動(dòng)性幾近枯竭,經(jīng)債權(quán)人申請(qǐng),正邦科技已進(jìn)入預(yù)重整程序。能否最終重整成功,誰(shuí)將充當(dāng)“白馬騎士”?目前,都還是未知數(shù)。 披星戴帽 千呼萬(wàn)喚始出來(lái)。4月最后一天,正邦科技(002157.SZ)終于披露了2022年度報(bào)告,沒(méi)有任何意外,公司再度百億虧損加身。 2022年,公司錄得營(yíng)業(yè)收入144.2億元,同比下滑69.76%,歸母凈利潤(rùn)-133.9億元,比上年同期減虧54.3億元,依舊蟬聯(lián)生豬養(yǎng)殖“虧損王”。 正邦科技旗下?lián)碛猩i養(yǎng)殖、飼料、獸藥三大業(yè)務(wù)板塊,去年,各業(yè)務(wù)板塊全面下滑,收入貢獻(xiàn)較大的養(yǎng)殖和飼料,降幅分別達(dá)到70.31%和65.55%。公司的生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)虧本運(yùn)營(yíng),毛利率-48.08%,豬是賣(mài)一頭虧一頭,賣(mài)得越多虧得越多。飼料業(yè)務(wù)微利,毛利率低至2.09%,利潤(rùn)遠(yuǎn)不能覆蓋整體經(jīng)營(yíng)成本。 主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損的同時(shí)大額計(jì)提,業(yè)績(jī)雪上加霜。2022年度,公司計(jì)提存貨和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì)35.66億元,加之壞賬計(jì)提以及處置、報(bào)廢資產(chǎn),共計(jì)減少年度利潤(rùn)總額56.77億元。 鑒于正邦科技2022年度巨虧,期末凈資產(chǎn)-87.31億元,且因流動(dòng)性緊張,涉訴事項(xiàng)眾多致部分資產(chǎn)及銀行賬戶(hù)被凍結(jié),無(wú)法支付到期債務(wù)。與此同時(shí),南昌中院已裁定對(duì)公司啟動(dòng)預(yù)重整。年審機(jī)構(gòu)對(duì)正邦科技2022年度報(bào)告出具了非標(biāo)審計(jì)意見(jiàn)。 根據(jù)深交所相關(guān)規(guī)則,5月5日開(kāi)市起,正邦科技將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示,變成“*ST正邦”。 與2022年度報(bào)告一起披露的2023年一季報(bào)顯示,正邦科技的經(jīng)營(yíng)沒(méi)有太大的好轉(zhuǎn)跡象。今年前三個(gè)月,收入大降65.24%,只剩22.56億元。歸母凈利潤(rùn)雖大幅減虧,但虧損額仍高達(dá)11.79億元。 蒙眼狂奔 有時(shí)候,現(xiàn)實(shí)生活比電影更具戲劇沖突,也更加殘酷。 21歲那年,林印孫被任命為瀕臨倒閉的臨川縣飼料廠廠長(zhǎng)時(shí),他不可能想到,自己有一天,會(huì)成躋身胡潤(rùn)富豪榜。2020年,他以320億元財(cái)富問(wèn)鼎“江西首富”之時(shí),更不可能知道,如山的財(cái)富,會(huì)在這么短的時(shí)間內(nèi)灰飛煙滅。 1994年,臨川縣飼料廠改制,林印孫成為真正的主人,并以此為基礎(chǔ),建立起了涉及飼料加工、養(yǎng)殖、種植、食品等業(yè)務(wù)的正邦集團(tuán)。 在正邦集團(tuán)內(nèi)部,飼料業(yè)務(wù)是絕對(duì)的核心。2007年8月,集團(tuán)飼料業(yè)務(wù)平臺(tái)正邦科技登陸深交所主板。 此時(shí),正邦科技已不安于只做飼料生產(chǎn)商,“豬王”的野心持續(xù)膨脹。 畢竟,豬肉是中國(guó)人最重要的動(dòng)物蛋白來(lái)源,生豬養(yǎng)殖市場(chǎng)規(guī)模足夠大。散戶(hù)養(yǎng)殖已不能適應(yīng)效率、環(huán)保等各方面的要求,大企業(yè)規(guī)模化、集約化養(yǎng)殖已是大勢(shì)所趨。 上市之后,正邦科技借助資本優(yōu)勢(shì),快速上馬生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能。2013年,公司生豬年出欄量首次突破百萬(wàn)頭大關(guān)。此后,一路狂飆突進(jìn),規(guī)模呈倍速增長(zhǎng)。 在上一輪超級(jí)豬周期中,正邦科技表現(xiàn)出了超常的賭性。2020年,公司舉起資本大棒,大肆搶母豬、搶仔豬、搶人才。 這一年,公司生豬出欄量猛增65.28%達(dá)到955.97萬(wàn)頭,推動(dòng)收入和利潤(rùn)雙雙登頂。同年,員工數(shù)量猛增2.8萬(wàn)人,總數(shù)達(dá)到5.2萬(wàn)人之多。 鼎盛時(shí)期,林印孫之子、時(shí)年34歲的林峰接任正邦科技董事長(zhǎng)一職,二代正式上位。 好日子沒(méi)有持續(xù)太久。超級(jí)豬周期的潮水退去,豬肉價(jià)格暴跌,正邦科技才發(fā)現(xiàn)自己在裸泳。過(guò)去重金搶來(lái)的母豬、人員等,都變成了沉重的負(fù)擔(dān)。 等待重整 2021年,正邦科技巨虧188億元,成為行業(yè)虧損王,資產(chǎn)負(fù)債率快速攀升,達(dá)到92.60%,危機(jī)一觸即發(fā)。 很快,魔盒被揭開(kāi)。2022年6月,正邦科技披露公司及部分子公司合計(jì)5.42億元商票兌付逾期。 隨后,媒體曝出,公司在全國(guó)多地拖欠養(yǎng)殖戶(hù)的代養(yǎng)費(fèi)、押金,甚至部分代養(yǎng)戶(hù)的豬已到了沒(méi)有飼料可吃的境地。 正邦科技緊急出售旗下資產(chǎn)續(xù)命,甚至等不及生豬長(zhǎng)到100公斤的出欄標(biāo)準(zhǔn),就將它們賣(mài)給了屠宰場(chǎng)。 2022年2月,公司公告將位于云貴川的8家飼料子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手大北農(nóng),交易暫定價(jià)格為20億-25億元。資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的同時(shí)讓出市場(chǎng),承諾十年內(nèi)不能染指西南地區(qū)的飼料銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。 即便這樣,正邦科技仍沒(méi)有等到救命錢(qián)。 2022年9月,大北農(nóng)宣布終止與正邦科技的收購(gòu)交易,并提起訴訟要求對(duì)方返還5億元預(yù)付款、支付利息并承擔(dān)相應(yīng)的違約金。 大北農(nóng)表示,交易終止的原因是,正邦科技沒(méi)有按照協(xié)議要求,對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)評(píng)估,未配合公司參與過(guò)渡期管理,且收到預(yù)付款后,未將資金用于清理標(biāo)的資產(chǎn)債務(wù)。目前,訴訟尚沒(méi)有最新進(jìn)展。 截至2022年末,正邦科技資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)148.41%,嚴(yán)重資不抵債。公司在手貨幣資金僅剩7.84億元(其中近5億元受限),而短期借款和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)高達(dá)180億元。 截至今年4月29日,正邦科技及子公司作為被告的訴訟、仲裁事項(xiàng)合計(jì)金額超過(guò)61億元。 債主們已沒(méi)有足夠的耐性了。 去年10月,正邦科技的玉米供應(yīng)商錦州天利糧貿(mào),向南昌中院申請(qǐng)對(duì)正邦科技進(jìn)行破產(chǎn)重整,同時(shí)申請(qǐng)啟動(dòng)預(yù)重整程序。 后經(jīng)數(shù)度延期,目前正邦科技的預(yù)重整期已延長(zhǎng)至今年7月21日,最終能否進(jìn)入重整程序,仍存在不確定性。 “江西豬王”過(guò)去追求的規(guī)模,轉(zhuǎn)瞬成過(guò)眼云煙。2022年,公司累計(jì)銷(xiāo)售生豬生豬844.65萬(wàn)頭,同比下降43.41%。期末,公司員工數(shù)量已不足8000人。